百度大脑

高瓴资本一年赚100亿，不过是中国光伏资本故事新的一章。

12月14日，迈为股份披露定增情况报告书，确定此次发行价格为645元/股，发行数量约为435.9万股，募资总额约为28.12亿元;发行对象最终确定为14家，其中明阳智能获配近1亿元。5月12日，明阳智能曾发布公告称，公司拟投资建设年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目，项目总投资金额预计为30亿元(不含流动资金)，技术方向则为异质结。

预计2025年光伏市场350GW，即使组件价格再降25%，全球市场空间5800亿元，参考PERC成熟之时的市占率超过40%，异质结电池的市场空间在2300亿元以上。公司表示，综合考虑异质结电池具备的多项优势，异质结电池已经具备替代PERC电池的实力7月26日，发改委发布《关于进一步 完善分时电价机制的通知》，核心聚焦完善分时电价机制及其后续执行，10月24日，国务院印发《2030年 前碳达峰行动方案》，推动新能源发展。周内产能不变，关注22年新建产能释放据卓创资讯，截至上周四(12月9日)，全国光伏玻璃在产生产线共计231条，日熔量合计4126 0t/d，环比持平，同比增加39.68%。3月后光伏玻璃价格出现大幅下行，叠加双碳背景下地方政 府能耗指标或有收紧趋向，当前不能排除后续产线延期投产可能，据卓创资讯，目前行业内少数 产线的点火计划延期。

光伏玻璃持续累库据卓创资讯，截至12月9日，库存天数约24.39天，环比上周增加2.48%。11月16日，美国正式恢复对进口双面太阳能组件的201关税豁免权 同时中央预算平台发布新能源补贴预算，其中光伏22.8亿元(优先扶贫及分布式自然人项目)，BIPV发展 提速或迎良机;长线来看，新型能源占比提升背景下，随着分布式等推进，市场有望逐步向好。EVA由于树脂价格便宜，是当下最主流的胶膜原材料。

随着P型电池提效降本进入尾声，2022年N型电池将实现较P型的初步平价，进入实质量产年，对于电池的封装保护将日益增加，POE类胶膜市场份额将继续攀升。很多组件厂也在反思，是否工艺上的便利一定要通过EPE结构来改善?随着电池逐步由P型向N型替代，加之双面双玻组件的占比逐渐增大，纯POE胶膜渗透率将得到进一步提升。这些都对EPE结构的封装胶膜提出了挑战。来源：PVinfolinkN型电池接棒P型，不仅是光伏产品物理参数的变化，更为终端客户带来经济上的巨大收益。

电池环节技术改变，封装要求对应加强N型需求起量将对产业链各环节竞争格局带来影响，其中对电池封装保护要求的提高，直接影响组件胶膜市场份额的变化，POE胶膜产品渗透率将进一步提升。但无论是EVA胶膜或者EPE(EVA/POE/EVA)胶膜，原料中都含有醋酸乙烯酯(VA)，区别仅仅在于VA含量的不同，其不可避免的在光热、热氧、湿热环境下，分解产生乙酸，会对电池片表面、焊带等腐蚀，造成功率衰减;并且EVA材质容易在光热环境下分解出发色团成分(即黄变)，造成组件整体的功率损失。

N型电池接棒PERC，引领行业发展根据中国光伏行业的数据，2020年P型PERC单晶电池量产转化效率行业均值为22.8%，2021年有望超越23%，基本已经达到了量产性能极限，N型电池接棒P型渐行渐近。据测算，N型组件在销售端可较P型组件实现接近0.1元/瓦(地面电站)-接近0.15元/瓦(分布式电站)的销售溢价，而成本端预计N型组件较P型组件的额外成本在量产条件下约为0.05元/瓦(TOPCON预计)-0.2元/瓦(HJT预计)。当前光伏胶膜市场主流产品为EVA胶膜和POE胶膜两种，其中EVA胶膜又分成透明EVA胶膜和白色EVA胶膜，POE胶膜则包含纯POE胶膜和共挤POE胶膜(即EPE胶膜)。由于组件长期暴露在室外，即便是双玻结构，边缘部分也很容易有水汽进入，腐蚀电池栅线，降低组件性能。

目前N型电池主流的是TOPCON和异质结两种方向，其中TOPCON现阶段成本相对较低，未来效率具备潜力，且可基于现有庞大产能改造，头部企业将会持续探索。光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节，是光伏组件的关键材料，主要是对脆弱的太阳能电池片起到保护作用，可提高组件的光电转换效率，约占光伏电池组件成本5%。在实验室的环境下，通过对不同克重的EPE胶膜及不同层间厚度的EPE胶膜进行平行测试，在低克重(400g以下)或P层厚度薄方面，均出现不同程度的可靠性失效，尤其表现在组件边缘。根据各主流厂商扩产计划，2022年N型电池扩产规划或达到40-50GW，实现规模化量产。

而且，若N型电池使用单玻封装，因背板相较于玻璃的水透会更高，因此选择POE胶膜进行封装，能降低组件的整体水汽透过率，从而延长组件的使用时间。异质结电池参数性能最优、降本增效路径最为清晰，但考虑到异质结电池降本仍需上下游、供应商等全产业链的配套，渗透率提升将会循序渐进。

与P型电池相比，N型电池拥有转换效率高、温度系数低、光衰减系数低、弱光响应等综合优势，不仅BOS成本更低，N型电池在全生命周期内的发电量也高于P型。对PID衰减大的N型组件，在光照恢复后，也无法满足低衰减率的指标。

而纯POE胶膜由于具有优异的绝缘性能，契合N型电池对PID的技术要求，增加组件正面发电量的保护是N型电池在封装方面的首选。虽然占比不高，却是决定光伏组件产品质量、寿命的关键因素之一。此外，使用EVA胶膜不能完全满足N型电池封装的抗PID要求。虽然IEC61215新标对PID的衰减有光照恢复的指标，但通过实验验证，N型电池的PID效应在受光面更为敏感。但EVA和POE的材料性能差异巨大，简单的共挤出工艺不能有效的控制品质，目前也缺乏大规模的实证验证，且目前成本并不具备优势，一线组件企业在选择的时候一般都异常谨慎。纯POE胶膜相较于EVA胶膜或EPE胶膜来说，拥有更低的水汽透过率，能够满足N型电池的长期耐候性要求。

随着光伏组件技术路线向双面组件转移，更需要在电池两面都具备抗PID性能。市面上也有一些厂家提供EVA/POE/EVA(EPE)结构的胶膜，通过共挤工艺将POE树脂与EVA树脂挤出制造，初衷是希望保留POE胶膜的抗PID性和阻水性优势，还希望拥有EVA胶膜的良好工艺匹配特性

电池环节技术改变，封装要求对应加强N型需求起量将对产业链各环节竞争格局带来影响，其中对电池封装保护要求的提高，直接影响组件胶膜市场份额的变化，POE胶膜产品渗透率将进一步提升。而纯POE胶膜由于具有优异的绝缘性能，契合N型电池对PID的技术要求，增加组件正面发电量的保护是N型电池在封装方面的首选。

EVA由于树脂价格便宜，是当下最主流的胶膜原材料。但EVA和POE的材料性能差异巨大，简单的共挤出工艺不能有效的控制品质，目前也缺乏大规模的实证验证，且目前成本并不具备优势，一线组件企业在选择的时候一般都异常谨慎。

与P型电池相比，N型电池拥有转换效率高、温度系数低、光衰减系数低、弱光响应等综合优势，不仅BOS成本更低，N型电池在全生命周期内的发电量也高于P型。N型电池接棒PERC，引领行业发展根据中国光伏行业的数据，2020年P型PERC单晶电池量产转化效率行业均值为22.8%，2021年有望超越23%，基本已经达到了量产性能极限，N型电池接棒P型渐行渐近。随着光伏组件技术路线向双面组件转移，更需要在电池两面都具备抗PID性能。纯POE胶膜相较于EVA胶膜或EPE胶膜来说，拥有更低的水汽透过率，能够满足N型电池的长期耐候性要求。

来源：PVinfolinkN型电池接棒P型，不仅是光伏产品物理参数的变化，更为终端客户带来经济上的巨大收益。市面上也有一些厂家提供EVA/POE/EVA(EPE)结构的胶膜，通过共挤工艺将POE树脂与EVA树脂挤出制造，初衷是希望保留POE胶膜的抗PID性和阻水性优势，还希望拥有EVA胶膜的良好工艺匹配特性。

很多组件厂也在反思，是否工艺上的便利一定要通过EPE结构来改善?随着电池逐步由P型向N型替代，加之双面双玻组件的占比逐渐增大，纯POE胶膜渗透率将得到进一步提升。虽然IEC61215新标对PID的衰减有光照恢复的指标，但通过实验验证，N型电池的PID效应在受光面更为敏感。

光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节，是光伏组件的关键材料，主要是对脆弱的太阳能电池片起到保护作用，可提高组件的光电转换效率，约占光伏电池组件成本5%。在实验室的环境下，通过对不同克重的EPE胶膜及不同层间厚度的EPE胶膜进行平行测试，在低克重(400g以下)或P层厚度薄方面，均出现不同程度的可靠性失效，尤其表现在组件边缘。

目前N型电池主流的是TOPCON和异质结两种方向，其中TOPCON现阶段成本相对较低，未来效率具备潜力，且可基于现有庞大产能改造，头部企业将会持续探索。据测算，N型组件在销售端可较P型组件实现接近0.1元/瓦(地面电站)-接近0.15元/瓦(分布式电站)的销售溢价，而成本端预计N型组件较P型组件的额外成本在量产条件下约为0.05元/瓦(TOPCON预计)-0.2元/瓦(HJT预计)。这些都对EPE结构的封装胶膜提出了挑战。由于组件长期暴露在室外，即便是双玻结构，边缘部分也很容易有水汽进入，腐蚀电池栅线，降低组件性能。

而且，若N型电池使用单玻封装，因背板相较于玻璃的水透会更高，因此选择POE胶膜进行封装，能降低组件的整体水汽透过率，从而延长组件的使用时间。但无论是EVA胶膜或者EPE(EVA/POE/EVA)胶膜，原料中都含有醋酸乙烯酯(VA)，区别仅仅在于VA含量的不同，其不可避免的在光热、热氧、湿热环境下，分解产生乙酸，会对电池片表面、焊带等腐蚀，造成功率衰减;并且EVA材质容易在光热环境下分解出发色团成分(即黄变)，造成组件整体的功率损失。

对PID衰减大的N型组件，在光照恢复后，也无法满足低衰减率的指标。异质结电池参数性能最优、降本增效路径最为清晰，但考虑到异质结电池降本仍需上下游、供应商等全产业链的配套，渗透率提升将会循序渐进。

此外，使用EVA胶膜不能完全满足N型电池封装的抗PID要求。随着P型电池提效降本进入尾声，2022年N型电池将实现较P型的初步平价，进入实质量产年，对于电池的封装保护将日益增加，POE类胶膜市场份额将继续攀升。